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為什么流動性這么重要

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【為什么流動性這么重要】

為什么流動性這么重要

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理論上，一家公司的財務報表體現為資產=負債+所有者權益 。同樣的只限于理論，當企業倒閉或者終止經營，如果把資產變賣了，那么債主和股東都會獲得相對應的財產 ?？墒?，事實往往并非如此 。
資產存在可變現的差異，特別是當你想要集中出售大量資產的時候，流動性在這里的意思大致上就是可變現能力的體現，流動性最好的資產是貨幣，為什么我們使用某一種貨幣，那是因為這種貨幣具備良好的變現能力 。這個概念很拗口，但是你可以理解一下一句話：“金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀 ?！痹趺唇忉屇?？金銀是商品，天然并不是貨幣 。但是金銀具備一些優點，金銀具有體積小，價值大；容易分割，質量均勻；不會腐爛，久藏不壞等優點 。在紙幣出現之前，流動性就是靠金銀提供的 。
如果我們把現金作為一種資產看，如今流動性最好的是人民幣，如果沒有人民幣，那么老祖宗一定認為金銀流動性最好，接下來所有的資產，包括債權，存貨，股權，固定資產和無形資產，流動性越來越差 。債權可能面對違約，存貨有可能遭受火災，在集中出售的時候還容易被客戶壓價 。而固定資產，一臺織布機需要的只有想做織布生意的人，客戶少，而不適用不維護還會生銹 。就萬達這個情況，其借了很多錢，造了很多房子，在我國房子的流動性還算可以，但是這么多房子一口氣賣出來，是否可以賣賬面上的數字，這是要打問號的 。所以當一個企業負債很高，而債主都上門催債的時候，你的資產流動性就是決定你的生死 。一家企業如果資產都是現金，那么還完頂多剛剛好，而如果一家企業都是房子，那么久要抓緊找下家 。因為債權人只想要流動性好的現金，不想要房子 。
另外說一點，流動性高并不是好，如果流動性越高越好，企業一直持有現金不就可以了，還建什么工廠？投資人主要關注的是資產的盈利能力，有些資產不但不能帶來盈利，而且還要新消耗大量現金去維護，那么持有這些資產就沒有實際意義 。在此投資人可以考慮一下自由現金流量這個指標 。當然內部人是通過管理用財務報表得出，外部人沒那么復雜，投資可以通過以下公式：
自由現金流=經營活動現金流量凈額-構建固定資產、無形資產和其他非流動資產支付的現金+處置固定資產、無形資產和其他非流動資產收回的現金凈額 。
自由現金流越大，至少理論上認為其經濟活動更加符合實質，因為有些企業盡管利潤一直是正的，但是就是沒有現金流入，長此以往，非常不妙 。
流動性即資產流動性，在一定情況下，表現出了一個公司的償債能力，是一個企業的“血脈” 。
曾經海航系、安邦系、萬達系，是中國企業海外并購的“三巨頭”，但是安邦與萬達的并購夢都被流動性拖垮 。
2017年，萬達不堪瘋狂在海外買買買的重負，將旗下的13個萬達文旅城賣給了融創、77個酒店賣給富力以求變現盤活流動性，此舉宣告著萬達從重資產抽離，踐行“輕資產化”的決心 。
2017年5月，保監會向安邦人壽下發監管函，劍指其申報備案的兩款產品違規不予以通過，并要求立即暫停使用，安邦人壽三個月內被禁止申報新產品 。
自此，安邦的保費收入從2017年1月的850億元銳減至0.57億元，資金鏈告急，流動性亟待破冰，禍不單行，安邦人壽的董事長兼總經理吳小暉也被帶走調查 。
評判企業流動性的財務指標有許多，最能體現公司流動性的是公司短期償債能力的評判指標，即流動比率（流動資產 / 流動負債）與速動比率（流動資產-存貨）/流動負債 ） 。
綜合海航集團2017年半年報，集團資產負債率（評判長期償債能力的指標）為59.5%，海航集團流動比率為1.45，速動比率為1.12 。標準的流動比率為2，標準的速動比率為1 。
雖然海航集團的幾個流動性指標可以稱得上是差強人意，但是其流動性風險仍然不可忽視 。

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