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全球最大豬廠宣布"無限期關閉"！1000億養豬巨頭慌了？

雙匯


受疫情影響，全球最大豬廠宣布“無限期關閉” ， 美國豬肉供應將陷入危機?
當地光陰4月12日，全球最大的豬肉加工企業：史密斯菲爾德食品公司宣布，由于員工中浮現大量新冠肺炎確診病例 ， 將無限期關閉其在美國南達科他州的一家工廠并進行全面消毒，直至接到聯邦、州及地方政府的進一步指示 。
值得注意的是，史密斯菲爾德食品公司為港股萬洲國際的全資子公司，而中國最大的肉制品加工企業雙匯發展的母公司也是萬洲國際 。
受美國工廠停工消息影響，4月14日，萬洲國際早盤一度下挫7.9%，跌至7.2港元，但隨后，其股價不斷攀升 ， 截至收盤，報7.76港元/股，跌幅縮窄至0.77%，最新總市值1142.86億港元 。
全球最大豬廠或至少關閉 2 周
據媒體報道，導致蘇福爾斯工廠直接關閉的緣故在于其員工中新冠肺炎陽性的比例頗高 。截至4月11日 ， 該工廠擁有3700名員工，其中已有超過238名在病毒測試中呈陽性 ， 占該州總感染人數的55% 。
南達科他州州長Kristi Noem和蘇福爾斯市長Paul TenHaken表示，兩人均建議這家工廠關閉至少2周 。
同時，史密斯菲爾德CEO沙利文也在當地光陰12日發表聲明：“蘇福爾斯工廠的關閉將對美國豬肉食品供應鏈帶來嚴重甚至劫難性地打擊 ， 不僅影響零售店的肉制品供應 ， 同時當地的養豬戶們也無法按原準備向加工廠供應牲畜 ?！?br />
他指出，關閉蘇福爾斯工廠，和越來越多其他肉類工廠的關閉 ， 正將美國的肉類供應推向“驚險的邊緣 ， 要是我們的工廠不能運轉，生鮮商店約摸無法保持充沛的庫存 ?！?br /> 史密斯菲爾德食品公司稱，這座工廠是美國最大的豬肉加工工廠之一，占美國豬肉產量的4%至5% 。工廠每周向市場供應近1.3億份肉食產品，超過550個美國家庭農場主為該工廠供應牲畜 。
此外 ， 據外媒報道 ， 嘉吉、泰森、JBS等國際肉類加工巨頭 ， 也因員工感染新冠病毒而暫時停止部分工廠的運營 。
萬洲國際：美國業務占比近50%
公開資料顯示，史密斯菲爾德食品公司最早于1936年由Joseph Luter家族創立，最初業務為腌制、銷售火腿，其后逐漸發展為全球最大的豬肉養殖商、生產商及加工商 。
2013年5月，雙匯國際(現萬洲國際)宣布擬以71億美元的價格(蘊藏47億美元的現金及24億美元的債務承擔)收購史密斯菲爾德，彼時，該公司已經成為美國同行業巨頭、全球最大生豬及豬肉生產商 。
2013年9月，上述交易盡成，史密斯菲爾德成為萬洲國際的全資子公司 。就當時披露的交易金額來看，該交易是中資企業收購美國企業手筆最大的一次 。
目前，萬洲國際是全球最大的豬肉食品企業，于中國、美國市場及歐洲的主要市場均名列首位 。憑借孤特的全球一體化平臺涵蓋了生豬養殖、生豬屠宰、肉制品和生鮮豬肉的加工和銷售，公司在豬肉行業的所有關鍵環節均孤占鰲頭 。

值得一提的是，肉制品及生鮮豬肉是萬洲國際的主要收入來源 。
財報顯示，該集團2019年錄得營收約為241.20億美元，同比增長6.63%;股東應占利潤約為14.65億美元，同比增長55.36% 。
從區域來看，美國業務在2019年對萬洲國際收入及經營利潤的奉獻分辭達到54.6%、45.9% 。而中國業務在2019年分辭占集團收入及經營利潤的36.3%及47.1%。
據萬洲國際披露，2019年，其生豬出欄量2180.5萬頭，主要是因為美國養殖效率的提升 。生豬養殖的收入顯然上升36.2%至9.37億美元，緣故系美國生豬價格反彈 。
瑞銀：影響有限!維持買入評級
對于暫時關停工廠的影響，今日(4月14日)，瑞銀發布報告稱，萬洲國際旗下史密斯菲爾德美國廠房關閉對供應面影響有限 。
瑞銀以為，該廠房占集體美國豬肉產量4%至5%，而占史密斯菲爾德食品產量約15%至20% 。史密斯菲爾德食品管理層多次強調 ， 疫情期間確保糧食供對付公眾的重要性 ， 長期暫停廠房運作是不可行的 。
上述報告還提及萬洲子公司雙匯鄭州廠房在非洲豬瘟爆發期間 ， 暫停運營6周，并將訂單重新分配到附近的廠房，因此導致對供應的影響尤其有限 。

因此瑞銀以為，疫情對市場需要的負面影響仍有待察看，而且有30%史密斯菲爾德食品的包裝肉類出售贈零售商的自有品牌，這將進一步幫助減輕潛在的需求影響 。
此外 ， 史密斯菲爾德工廠的停產，加上內地仍瀕臨生豬供應短缺的情況，約摸會進一步推高美國的屠宰利潤 。
瑞銀維持買入評級，目標價定為9.52港元 。此前富瑞也以為萬洲國際的股價被低估并重申買入評級 。
而新冠肺炎疫情導致史密斯菲爾德美國工廠關閉，是否對雙匯發展進口豬肉產生影響?
3月26日，曾有投資者在互動平臺向雙匯發展提問：“國外疫情約摸會持續一段光陰 ， 會不會導致進口肉受阻?”
當時，雙匯發展歸重稱：目前史密斯菲爾德和歐洲工廠均生產正常，我們的進口訂單未受到影響 。
今日，再度有投資者提問，雙匯發展仍表示：“目前生產經營正常 。”
從二級市場反應來看 ， 雙匯發展也并未受到影響 ， 股價上漲0.95% 。在此之前的4月10日，雙匯發展的股價盤中創下42.44元/股的年內新高 。今年以來，雙匯發展股價已累計上漲逾39% 。
2020年一季度，中國進口豬肉激增170%
盡管 ， 目前中國是全球最大的豬肉生產國及消費市場 ， 并有望潞傍擴大 。但由于豬肉在中式飲食中的重要性，供需的缺口仍碩大 。
據中國海關總署統計，2019年內豬肉進口總量為211萬噸，是2018年的1.8倍 。同期主要進口地區，按數量計 ， 依次為歐盟、美國、巴西 。
美國則是全球第二大豬肉生產國，也是全球最大的豬肉出口國 。2019年其豬肉產量上升5%，主要的驅動因素是豬群擴張及養殖效率提高使得生豬的出欄量提升 。
隨著非洲豬瘟蔓延 ， 中國浮現供應短缺同時豬肉價格上漲，增添了美國的出口機會 。據美國農業部數據，美國豬肉及副產品的出口量于2019年同比增長9.5%，出口總量的增添主要在于對中國出口增長顯著 。
這主要是在于中美的豬肉價格差異擴大 。芝加哥商業交易所公開的美國均勻生豬價格為1.12美元/公斤 ， 同比上升3.7% 。受益于出口，美國農業部公開的2019年均勻豬肉價值同樣上升2.6% 。
4月14日 ， 據中國海關總署最新披露的數據顯示 ， 一季度我國大宗商品和肉類等重點民生消費品進口較快增添，其中進口豬肉95.1萬噸，增添1.7倍 。
不過，近期以來，中國的生豬和豬肉價格開始呈現下跌趨勢 。據經濟日報報道，全國生豬和豬肉價格持續6周下跌 。但業內能手以為，豬肉市場尚未浮現趨勢反轉 。
【全球最大豬廠宣布"無限期關閉"！1000億養豬巨頭慌了？】而由于食品加工密切相關人員感染病毒，這也增添了公眾對新冠肺炎是否成為一種食源性疾病的擔憂 。對此 ， 美國食品藥品監督管理局(FDA)稱，尚不能斷定新冠病毒感染的肺炎是否為一種食源性的疾病 。當前 ， 沒有證據表明食品或食品的包裝與新冠病毒的傳播有關 。

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